AK Steel’in Hammadde Stratejisi Önemli Maliyet Düşüşü Sağlıyor
michael vick net değeri ne kadar
West Chester, Ohio merkezli çelik üreticisi, AK Çelik (NTSE: AKS), 2015 yılında tam etki ile şirketin 2014 yılında gelişen hammadde konumlamasından yararlanmaya başlaması bekleniyor. Entegre çelik üreticisinin, yıl boyunca düşen demir cevheri maliyetlerinden faydalanması bekleniyor. Gecikmeler ve spot fiyatlardaki güçlenme nedeniyle maliyetler 1Ç14'te daha yüksek olacak; ancak yıl ilerledikçe fiyatların düşmesi bekleniyor. 2Ç13'ten itibaren şirket, CLF ile yeniden müzakere edilen demir cevheri peleti sözleşmesinin faydalarını da görmeye başlayacak. AKS’nin Magnetation özellikli pelet tesisi de 2015 başındaki zaman çizelgesinin çok ötesinde, 3Ç14'ün sonlarında faaliyete geçebilir.
Daha düşük kömür ve metalürjik kok fiyatlarının da şirkete 2014 yılında 70 milyon $ tasarruf sağlaması bekleniyor. Fayda 2Ç14'te başlıyor. Genel olarak şirketin FAVÖK'ünün, düşük hammadde ve kesinti maliyetleri nedeniyle yüzde 75 veya 186 milyon dolar artması bekleniyor. Son olarak, düşük emeklilik yükümlülüklerinden kaynaklanan kuyruk rüzgarı beklenenden önemli ölçüde daha yüksekti, AKS'nin birleşik emeklilik ve OPEB'si 2013'te 719 milyon dolar azaldı. 2015'ten itibaren daha düşük yükümlülükler ve daha düşük finansman gereksinimleri, AKS için birden fazla genişlemeyi tetikleyecektir.
AK Steel, 4Ç13 işletme EPS'sini 0.09 $ olarak bildirdi ve 0.02 $ 'lık konsensüs tahminlerini oldukça iyi bir marjla geçti. Şirket yalnızca fikir birliği tahminlerini aşmakla kalmadı, aynı zamanda sonuçlar AKS'nin hisse başına 0,02-0,06 ABD Doları olan kendi rehberlik aralığından da daha iyiydi. 0.26 $ 'lık ana EPS, hisse başına 22.7 milyon $ veya 0.17 $' lık gayri nakdi gelir vergisi kredisini içeriyordu. Hem kılavuzlu ortalama birim satış fiyatından daha yüksek hem de sevkiyatlar büyük ölçüde ritmi artırdı. 87 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK, 92 milyon dolarlık beklentilerin altında geldi.
Dördüncü çeyrekte sevkiyatlar 1.42 milyon olarak gerçekleşirken, satış fiyatları ton başına ortalama 1.031 $ oldu. Şirket, ton başına 33 $ 'lık 4Ç13 işletme karı bildirdi. Çeyrek boyunca 4,3 milyon $ LIFO kredisi vardı. 4Ç13 sonuçları, şirketin Middletown Works tesisinde beklenmedik fırın kesintileriyle ilgili 4,3 milyon dolar veya hisse başına 0,03 dolarlık ücretleri içeriyordu. 2014 yılında bu kesintiden önemli bir maliyet beklenmemektedir.
2014'te Emeklilik ve OPEB Yükümlülüklerinin Düşürülmesi
AKS'nin 2014 yılında daha düşük emeklilik ve OPEB yükümlülüklerinden yararlanması bekleniyor. Daha düşük kömür fiyatlarına ek olarak, şirket, Middleton kesintisi ile ilgili ücretlerin tamamlanmasıyla birlikte bir rüzgâr da görüyor. Şirket, bu ay 1Ç14 ile ilgili daha fazla rehberlik sunacak. 285,3 milyon dolarlık nakit ödeme, güçlü varlık getirileri ve yüksek iskonto oranları nedeniyle, AKS’nin emeklilik ve OPEB yükümlülükleri 2013 yılında 719 milyon dolar azaldı. Daha da önemlisi, borçtaki azalmanın piyasa beklentilerinin önemli ölçüde üzerinde olmasıydı.
Sonuç
AK Steel, şirketin maliyet yapısını kalıcı olarak iyileştirecek ve döngü boyunca kârlı olmasını sağlayacak büyük bir geçiş sürecinden geçiyor. West Chester, Ohio merkezli şirket, son derece kaldıraçlı bir yüksek fırın / temel oksijen fırını odaklı çelik üreticisidir. çelik endüstrisinin makro hikayesini ve kaçınılmaz döngüselliğini oynamanın yüksek beta (2,34) yolu.
fox üzerinde bill hemmer evli mi
Şirket, uzun vadede düşen hammadde fiyatlarından ve demir cevheri ve metalurjik kömür projelerinden yararlanmak için iyi bir konuma sahip. AKS’nin Magnetation JV’nin maliyetleri yılda 90 milyon $ azaltması bekleniyor. Yakın vadede, zayıf spot demir cevheri fiyatları 2Ç14'te gerçekleşmeye başlayacak; ancak, yüksek doğal gaz fiyatları bu tasarrufların bir kısmını karşılama potansiyeline sahiptir. Şirketin hammadde stratejisi önümüzdeki birkaç yıl içinde bazı maliyet düşürme potansiyeli sunsa da, stratejinin uygulanması emtia piyasalarının durumuna duyarlıdır.
Wall St. Cheat Sheet'den Daha Fazla:
- ABD Kömür İhracatı 2005'ten Bu Yana Üç Kat Atladı
- IEA: Yenilenebilir Enerji Kaynaklarının Büyük Ölçekli Entegrasyonu Maliyetli Değil
- Eski CEO McClendon, Chesapeake Energy’nin Geçmiş Noel Hayaleti
